长江电力600900核心经营数据

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当前股价:17.96,市值:3951 亿,动态市盈率PE:17.41, 合理估值PE:15,未来三年预期收益率:-9.36%。
其中,历史营业增长率:13.91%,净利增长率:13.6%; 未来三年预估净利增长率:1.83% (19E:1.06%, 20E:2.68%, 21E:1.74%)。
  2018 2017 2016 2015 2014 2013 2012 2011 2010 2009
股本(万) 2200000 2200000 2200000 1650000 1650000 1650000 1650000 1650000 1650000 1100000
净资产(万) 14268455.31 13551883.78 12852636.22 9135536.55 8613649.4 7818123.62 7488726.48 6824642.08 6616550.27 6186903.84
总资产(万) 29549698.86 29939822.01 29889493.19 14199789.56 14699412.06 14960719.73 15523284.55 15838502.64 15746114.77 16186078.55
营业收入(万) 5121396.57 5014684.86 4893938.87 2423907.27 2689779.26 2269763.74 2578197.12 2070037.75 2188024.63 1101503.39
营业收入增长率(%) 2.13 2.47 101.9 -9.88 18.5 -11.96 24.55 -5.39 98.64 25.07
营业成本(万) 1900515.56 1945373.37 1923799.5 979846.55 992585.48 953464.09 935859.58 842196.41 833544.1 461591.4
营业成本增长率(%) -2.31 1.12 96.34 -1.28 4.1 1.88 11.12 1.04 80.58 35.32
毛利率(%) 62.89 61.21 60.69 59.58 63.1 57.99 63.7 59.31 61.9 58.09
三项费用(万) 667962.34 675622.29 751262.21 336650.99 394607.94 433701.99 520148.55 466530.72 477478.15 228307.74
费用增长率(%) -1.13 -10.07 123.16 -14.69 -9.01 -16.62 11.49 -2.29 109.14 87.32
费用率(%) 20.74 22.01 25.29 23.31 23.25 32.95 31.67 38 35.25 35.68
净利润(万) 2264355.13 2227461.31 2093777.57 1152021.36 1183021.58 907123.27 1035266.96 770082.91 822566.29 461901.24
净利润增长率(%) 1.66 6.38 81.75 -2.62 30.41 -12.38 34.44 -6.38 78.08 17.52
经营现金流(万) 3973666.64 3969316.51 3898983.12 1771696.49 2129889.32 1809141.89 2146079.64 1545003.13 1732600.23 818922.07
现金流增长率(%) 0.11 1.8 120.07 -16.82 17.73 -15.7 38.9 -10.83 111.57 24.21
净利润现金比(-) 1.75 1.78 1.86 1.54 1.8 1.99 2.07 2.01 2.11 1.77
净资产收益率ROE(%) 16.28 16.87 19.04 12.98 14.4 11.85 14.47 11.46 12.85 9.29
生产资本回报率(%) 11.03 10.41 9.4 12.52 12.37 9.02 10.01 7.33 8.01 4.24
资本支出(万) 311888.86 255628.69 225351.93 46025.11 85031.59 77080.23 406726.36 782973.74 1151161.96 2361502.78
折旧和摊销(万) 1222315 1229836 1231946 618036 622146 630158 614612 587591 582750 288246
归属股东权益(万) 14220340.92 13510145.26 12819918.5 9132313.46 8613416.57 7817903.47 7487979.77 6824030.54 6616031.15 6185976.24
股东权益增长率(%) 5.26 5.38 40.38 6.02 10.18 4.41 9.73 3.14 6.95 64.66
自由现金流(万) 3171520 3200298 3084712 1724009 1720113 1460152 1243087 574608 254095 -1611531
自由现金流增长率(%) - - 78.93 0.23 17.8 17.46 116.34 126.14 -115.77 -381.95
每股股东权益(元) 6.46 6.14 5.83 5.53 5.22 4.74 4.54 4.14 4.01 5.62
每股股东收益(元) 1.03 1.01 0.94 0.7 0.72 0.55 0.63 0.47 0.5 0.42
同业推荐: 长源电力000966, 太阳能000591, 皖能电力000543, 新能泰山000720, 韶能股份000601, 江苏国信002608,
 
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经营画像 AAAAA AAAAA AAAAA AAABA AAABA ABABA ABABA ABABA ABABA ABABB
经营分析 2018:1、公司毛利率大于40%,在行业中具有竞争优势,通常处于龙头地位;2、三项费用控制在毛利润的30%以内,管理优秀;3、经营现金流净额大于净利润,净利质量高,潜在的‘印钞机’;4、净资产收益率(ROE)大于15%,赚钱能力强;5、利润总额/生产相关资产大于社会平均资本回报率,属于轻资产公司。
2017:1、公司毛利率大于40%,在行业中具有竞争优势,通常处于龙头地位;2、三项费用控制在毛利润的30%以内,管理优秀;3、经营现金流净额大于净利润,净利质量高,潜在的‘印钞机’;4、净资产收益率(ROE)大于15%,赚钱能力强;5、利润总额/生产相关资产大于社会平均资本回报率,属于轻资产公司。
2016:1、公司毛利率大于40%,在行业中具有竞争优势,通常处于龙头地位;2、三项费用控制在毛利润的30%以内,管理优秀;3、经营现金流净额大于净利润,净利质量高,潜在的‘印钞机’;4、净资产收益率(ROE)大于15%,赚钱能力强;5、利润总额/生产相关资产大于社会平均资本回报率,属于轻资产公司。
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现金流分析 2018:奶牛型:企业靠经营挣来的钱不断扩张,同时还能减债或分红,是典型的奶牛。如果能持续,且有不贵(市盈率合理或低估),则是非常好的投资标的。
2017:奶牛型:企业靠经营挣来的钱不断扩张,同时还能减债或分红,是典型的奶牛。如果能持续,且有不贵(市盈率合理或低估),则是非常好的投资标的。
2016:蛮牛型:企业把经营挣的钱,加上借债或出让股权筹来的钱,一起投入到新项目中去了,企业扩张的急切之心昭然若揭,如同一只勇往直前的蛮牛。如果新项目能创造辉煌,则企业可能高速成长;反之,投资者的失望情绪可能会严重打压公司市值。
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