海尔智家600690核心经营数据 |
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当前股价：15.6，市值：1026
亿，动态市盈率PE：14.4，
合理估值PE：15，未来三年预期收益率：51.23%。 其中，历史营业增长率：19.54%，净利增长率：28.73%； 未来三年预估净利增长率：6.94% （20E:-4.07%, 21E:14.24%, 22E:11.58%）。 |
| 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 | 2013 | 2012 | 2011 | 2010 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股本(万) | 657956.66 | 636841.67 | 609740.27 | 609763.07 | 612315.43 | 304593.51 | 272083.59 | 268512.75 | 268512.75 | 133996.18 |
| 净资产(万) | 6498986.03 | 5513027.89 | 4675000.61 | 3758036.64 | 3240226.21 | 2911996.7 | 1999414.12 | 1542613.9 | 1156217.11 | 1041124.58 |
| 总资产(万) | 18745423.63 | 16669954.42 | 15146311.07 | 13125529.03 | 7596067.28 | 7500645.71 | 6101585.97 | 4968831.67 | 3978331.07 | 3179944.85 |
| 营业收入(万) | 20076198.33 | 18331656.02 | 15925446.69 | 11906582.52 | 8974832.04 | 8877544.45 | 8648772.36 | 7985659.78 | 7366250.16 | 6058824.81 |
| 营业收入增长率(%) | 9.52 | 15.11 | 33.75 | 32.67 | 1.1 | 2.65 | 8.3 | 8.41 | 21.58 | 83.72 |
| 营业成本(万) | 14086839.87 | 13015414.46 | 10988962.16 | 8212688.22 | 6465846.32 | 6434517.84 | 6458610.91 | 5970387.08 | 5626308.13 | 4642000.91 |
| 营业成本增长率(%) | 8.23 | 18.44 | 33.8 | 27.02 | 0.49 | -0.37 | 8.18 | 6.12 | 21.2 | 91.32 |
| 毛利率(%) | 29.83 | 29 | 31 | 31.02 | 27.96 | 27.52 | 25.32 | 25.24 | 23.62 | 23.38 |
| 三项费用(万) | 4468840.72 | 3791672.71 | 4080211.26 | 3035744.01 | 1965047.62 | 1757267.04 | 1574986.68 | 1481779.42 | 1326792.56 | 1123878.39 |
| 费用增长率(%) | 17.86 | -7.07 | 34.41 | 54.49 | 11.82 | 11.57 | 6.29 | 11.68 | 18.05 | 58.28 |
| 费用率(%) | 74.61 | 71.32 | 82.65 | 82.18 | 78.32 | 71.93 | 71.91 | 73.53 | 76.25 | 79.32 |
| 净利润(万) | 1233439.25 | 977059.99 | 905164.92 | 669133.43 | 592208.95 | 669226.22 | 555128.11 | 436061.06 | 364766.27 | 282428.42 |
| 净利润增长率(%) | 26.24 | 7.94 | 35.27 | 12.99 | -11.51 | 20.55 | 27.31 | 19.55 | 29.15 | 105.46 |
| 经营现金流(万) | 1508263.09 | 1893425.29 | 1608658.8 | 805470.46 | 557960.06 | 700658.04 | 651032.94 | 551879.19 | 620667.88 | 558362.54 |
| 现金流增长率(%) | -20.34 | 17.7 | 99.72 | 44.36 | -20.37 | 7.62 | 17.97 | -11.08 | 11.16 | 20.69 |
| 净利润现金比(-) | 1.22 | 1.94 | 1.78 | 1.2 | 0.94 | 1.05 | 1.17 | 1.27 | 1.7 | 1.98 |
| 净资产收益率ROE(%) | 20.54 | 19.18 | 21.47 | 19.12 | 19.25 | 27.25 | 31.35 | 32.31 | 33.2 | 29.48 |
| 生产资本回报率(%) | 42.73 | 38.25 | 42.95 | 33.33 | 61.91 | 89.12 | 86.9 | 78.54 | 73.39 | 72.79 |
| 资本支出(万) | 619409.3 | 675703.65 | 396716.09 | 259798.94 | 249174.1 | 200543.18 | 175126.1 | 122799.52 | 158431.64 | 126421.65 |
| 折旧和摊销(万) | 466329 | 313989 | 277594 | 242373 | 105356 | 78285 | 69040 | 66317 | 61836 | 44945 |
| 归属股东权益(万) | 4788831.98 | 3940235.08 | 3221551.52 | 2636472.54 | 2269397.62 | 2184002.46 | 1446710.25 | 1112854.65 | 834034.44 | 787227.72 |
| 股东权益增长率(%) | 21.54 | 22.31 | 22.19 | 16.17 | 3.91 | 50.96 | 30 | 33.43 | 5.95 | 1.96 |
| 自由现金流(万) | 667544 | 382308 | 573457 | 486239 | 286258 | 376898 | 310729 | 270463 | 172407 | 121983 |
| 自由现金流增长率(%) | - | - | - | 69.86 | -24.05 | 21.29 | 14.89 | 56.88 | 41.34 | -1.94 |
| 每股股东权益(元) | 7.28 | 6.19 | 5.28 | 4.32 | 3.71 | 7.17 | 5.32 | 4.14 | 3.11 | 5.88 |
| 每股股东收益(元) | 1.25 | 1.17 | 1.14 | 0.83 | 0.7 | 1.64 | 1.53 | 1.22 | 1 | 1.52 |
| 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 | 2013 | 2012 | 2011 | 2010 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 经营画像 | BCAAA | BCAAA | BCAAA | BCAAA | BCBAA | BCAAA | BCAAA | BCAAA | BCAAA | BCAAA |
| 经营分析 | 2019：1、公司毛利率在20%到40%之间，行业竞争激烈，公司优势不明显；2、三项费用超出毛利润的70%，费用控制不好，通常管理不善；3、经营现金流净额大于净利润，净利质量高，潜在的‘印钞机’；4、净资产收益率（ROE）大于15%，赚钱能力强；5、利润总额/生产相关资产大于社会平均资本回报率，属于轻资产公司。 2018：1、公司毛利率在20%到40%之间，行业竞争激烈，公司优势不明显；2、三项费用超出毛利润的70%，费用控制不好，通常管理不善；3、经营现金流净额大于净利润，净利质量高，潜在的‘印钞机’；4、净资产收益率（ROE）大于15%，赚钱能力强；5、利润总额/生产相关资产大于社会平均资本回报率，属于轻资产公司。 2017：1、公司毛利率在20%到40%之间，行业竞争激烈，公司优势不明显；2、三项费用超出毛利润的70%，费用控制不好，通常管理不善；3、经营现金流净额大于净利润，净利质量高，潜在的‘印钞机’；4、净资产收益率（ROE）大于15%，赚钱能力强；5、利润总额/生产相关资产大于社会平均资本回报率，属于轻资产公司。 |
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| 现金流画像 | +-- | +-- | +-+ | +-+ | +-- | +-+ | +-- | +-- | +-+ | +-- |
| 现金流分析 | 2019：奶牛型：企业靠经营挣来的钱不断扩张，同时还能减债或分红，是典型的奶牛。如果能持续，且有不贵（市盈率合理或低估），则是非常好的投资标的。 2018：奶牛型：企业靠经营挣来的钱不断扩张，同时还能减债或分红，是典型的奶牛。如果能持续，且有不贵（市盈率合理或低估），则是非常好的投资标的。 2017：蛮牛型：企业把经营挣的钱，加上借债或出让股权筹来的钱，一起投入到新项目中去了，企业扩张的急切之心昭然若揭，如同一只勇往直前的蛮牛。如果新项目能创造辉煌，则企业可能高速成长；反之，投资者的失望情绪可能会严重打压公司市值。 |
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