国药股份600511核心经营数据 |
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当前股价：22.9，市值：175
亿，动态市盈率PE：12.19，
合理估值PE：15，未来三年预期收益率：62.9%。 其中，历史营业增长率：24.12%，净利增长率：29.17%； 未来三年预估净利增长率：10.74% （19E:5.88%, 20E:13.26%, 21E:13.25%）。 |
| 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 | 2013 | 2012 | 2011 | 2010 | 2009 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股本(万) | 76440.44 | 76693.37 | 47880 | 47880 | 47880 | 47880 | 47880 | 47880 | 47880 | 47880 |
| 净资产(万) | 1060965.15 | 945644.26 | 401680.81 | 351430.49 | 258079.39 | 219578 | 186948.07 | 153289.92 | 134316.2 | 108307.71 |
| 总资产(万) | 2150976.84 | 2016595.46 | 740146.34 | 655605.4 | 553785.55 | 507923.94 | 455926.99 | 355167.35 | 339277.04 | 277679.69 |
| 营业收入(万) | 3873982.71 | 3628474.63 | 1338641.75 | 1207819.41 | 1153834.25 | 1008147.42 | 859163.25 | 704224.59 | 591803.76 | 519459.95 |
| 营业收入增长率(%) | 6.77 | 171.06 | 10.83 | 4.68 | 14.45 | 17.34 | 22 | 19 | 13.93 | 18.45 |
| 营业成本(万) | 3532073.12 | 3345072.47 | 1239255.03 | 1111788.48 | 1062588.25 | 933465.51 | 802365.44 | 659271.98 | 539498.06 | 473036.87 |
| 营业成本增长率(%) | 5.59 | 169.93 | 11.47 | 4.63 | 13.83 | 16.34 | 21.7 | 22.2 | 14.05 | 18.89 |
| 毛利率(%) | 8.83 | 7.81 | 7.42 | 7.95 | 7.91 | 7.41 | 6.61 | 6.38 | 8.84 | 8.94 |
| 三项费用(万) | 159816.8 | 122817.17 | 40242.11 | 41181.16 | 40012.68 | 36700.81 | 33156.81 | 25221.61 | 22530.88 | 20391.7 |
| 费用增长率(%) | 30.13 | 205.2 | -2.28 | 2.92 | 9.02 | 10.69 | 31.46 | 11.94 | 10.49 | 1.81 |
| 费用率(%) | 46.74 | 43.34 | 40.49 | 42.88 | 43.85 | 49.14 | 58.38 | 56.11 | 43.08 | 43.93 |
| 净利润(万) | 159265.64 | 133919.96 | 56394.31 | 53230.91 | 49805.12 | 42411.12 | 34395.36 | 27586.56 | 31326.14 | 22942.14 |
| 净利润增长率(%) | 18.93 | 137.47 | 5.94 | 6.88 | 17.43 | 23.3 | 24.68 | -11.94 | 36.54 | 16.83 |
| 经营现金流(万) | 98165.41 | 107449.14 | 59125.04 | 44028.55 | 21894.32 | 18556.34 | 18586.83 | -37055.86 | 31821.29 | 25517.8 |
| 现金流增长率(%) | -8.64 | 81.73 | 34.29 | 101.1 | 17.99 | -0.16 | -150.16 | -216.45 | 24.7 | 17.54 |
| 净利润现金比(-) | 0.62 | 0.8 | 1.05 | 0.83 | 0.44 | 0.44 | 0.54 | -1.34 | 1.02 | 1.11 |
| 净资产收益率ROE(%) | 15.87 | 19.88 | 14.98 | 17.47 | 20.85 | 20.87 | 20.22 | 19.18 | 25.82 | 23.51 |
| 生产资本回报率(%) | 232.21 | 211.01 | 115.41 | 103.73 | 100.67 | 98.78 | 93.77 | 149.82 | 172.52 | 131.1 |
| 资本支出(万) | 13245.98 | 7324.82 | 3987.53 | 6846.53 | 14822.45 | 12165.54 | 16965.11 | 5895.78 | 2408.94 | 2233.18 |
| 折旧和摊销(万) | 10477 | 8512 | 5037 | 4270 | 3288 | 2572 | 2376 | 2013 | 1767 | 1797 |
| 归属股东权益(万) | 923239.41 | 818119.41 | 352187.79 | 302976.41 | 248005.31 | 210724.9 | 179574.86 | 148897.52 | 130447.01 | 104327.27 |
| 股东权益增长率(%) | 12.85 | 132.3 | 16.24 | 22.17 | 17.69 | 17.35 | 20.6 | 14.14 | 25.04 | 25.5 |
| 自由现金流(万) | 137641 | 115336 | 55810 | 48708 | 36731 | 31557 | 18992 | 23243 | 30360 | 22224 |
| 自由现金流增长率(%) | - | - | 14.58 | 32.61 | 16.39 | 66.16 | -18.29 | -23.44 | 36.61 | 13.3 |
| 每股股东权益(元) | 12.08 | 10.67 | 7.36 | 6.33 | 5.18 | 4.4 | 3.75 | 3.11 | 2.72 | 2.18 |
| 每股股东收益(元) | 1.84 | 1.49 | 1.14 | 1.07 | 1.01 | 0.86 | 0.7 | 0.57 | 0.65 | 0.47 |
| 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 | 2013 | 2012 | 2011 | 2010 | 2009 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 经营画像 | CBBAA | CBBAA | CBABA | CBBAA | CBBAA | CBBAA | CBBAA | CBCAA | CBAAA | CBAAA |
| 经营分析 | 2018：1、公司毛利率小于20%，行业竞争激烈或产能过剩，公司处于劣势；2、三项费用在毛利润的30%到70%之间，具有一定的竞争优势；3、经营现金流净额为正，但小于净利润，需要进一步分析；4、净资产收益率（ROE）大于15%，赚钱能力强；5、利润总额/生产相关资产大于社会平均资本回报率，属于轻资产公司。 2017：1、公司毛利率小于20%，行业竞争激烈或产能过剩，公司处于劣势；2、三项费用在毛利润的30%到70%之间，具有一定的竞争优势；3、经营现金流净额为正，但小于净利润，需要进一步分析；4、净资产收益率（ROE）大于15%，赚钱能力强；5、利润总额/生产相关资产大于社会平均资本回报率，属于轻资产公司。 2016：1、公司毛利率小于20%，行业竞争激烈或产能过剩，公司处于劣势；2、三项费用在毛利润的30%到70%之间，具有一定的竞争优势；3、经营现金流净额大于净利润，净利质量高，潜在的‘印钞机’；4、净资产收益率（ROE）在6%到15%之间，赚钱能力一般；5、利润总额/生产相关资产大于社会平均资本回报率，属于轻资产公司。 |
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| 现金流画像 | +-- | +-+ | +-- | +-+ | +-- | +-+ | +-- | --- | +++ | +-+ |
| 现金流分析 | 2018：奶牛型：企业靠经营挣来的钱不断扩张，同时还能减债或分红，是典型的奶牛。如果能持续，且有不贵（市盈率合理或低估），则是非常好的投资标的。 2017：蛮牛型：企业把经营挣的钱，加上借债或出让股权筹来的钱，一起投入到新项目中去了，企业扩张的急切之心昭然若揭，如同一只勇往直前的蛮牛。如果新项目能创造辉煌，则企业可能高速成长；反之，投资者的失望情绪可能会严重打压公司市值。 2016：奶牛型：企业靠经营挣来的钱不断扩张，同时还能减债或分红，是典型的奶牛。如果能持续，且有不贵（市盈率合理或低估），则是非常好的投资标的。 |
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