保利地产600048核心经营数据

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当前股价:14.5,市值:1730 亿,动态市盈率PE:7.8, 合理估值PE:15,未来三年预期收益率:207.88%。
其中,历史营业增长率:44.46%,净利增长率:37.7%; 未来三年预估净利增长率:23.24% (19E:29.41%, 20E:21.65%, 21E:18.89%)。
  2018 2017 2016 2015 2014 2013 2012 2011 2010 2009
股本(万) 1189502.91 1185844.11 1185781.21 1075671.52 1072974.5 713799.44 713799.44 594832.87 457563.74 351972.11
净资产(万) 18649435.6 15823966.57 11810194.72 9714038.4 8087228.49 6915317.59 5477952.05 4206440.98 3202033.08 2696154.88
总资产(万) 84649392.32 69645175.09 46799677.48 40383320.3 36576564.33 31393985.43 25116861.76 19501456.53 15232797.26 8983072.39
营业收入(万) 19451384.25 14630623.52 15475213.81 12342878.42 10905649.71 9235552.42 6890575.67 4703622.22 3589411.76 2298660.76
营业收入增长率(%) 32.95 -5.46 25.38 13.18 18.08 34.03 46.5 31.04 56.15 48.11
营业成本(万) 13133879.83 10087241.63 10988068.02 8245330.57 7412257.33 6265521.52 4397208.18 2953680.26 2364548.36 1452405.52
营业成本增长率(%) 30.2 -8.2 33.26 11.24 18.3 42.49 48.87 24.92 62.8 58.07
毛利率(%) 32.48 31.05 29 33.2 32.03 32.16 36.19 37.2 34.12 36.82
三项费用(万) 1199230.52 910281.43 804531.49 693046.3 539590.64 474652.7 376040.84 239314.15 137537.59 104749.87
费用增长率(%) 31.74 13.14 16.09 28.44 13.68 26.22 57.13 74 31.3 35.4
费用率(%) 18.98 20.04 17.93 16.91 15.45 15.98 15.08 13.68 11.23 12.38
净利润(万) 2614913.66 1967719.97 1707304.97 1682771.79 1423136.13 1186446.23 997859.83 736720.05 550527.81 400772.72
净利润增长率(%) 32.89 15.25 1.46 18.24 19.95 18.9 35.45 33.82 37.37 31.67
经营现金流(万) 1189332.14 -2929585.54 3405395.72 1778464.77 -1045836.66 -975410.68 309258.13 -792190.75 -2236989.59 -114479.12
现金流增长率(%) -140.6 -186.03 91.48 -270.05 7.22 -415.4 -139.04 -64.59 1854.06 -84.92
净利润现金比(-) 0.45 -1.49 1.99 1.06 -0.73 -0.82 0.31 -1.08 -4.06 -0.29
净资产收益率ROE(%) 15.17 14.24 15.86 18.91 18.97 19.15 20.61 19.89 18.67 18.8
生产资本回报率(%) 640.02 555.42 664.42 719.32 762.46 805.26 974.03 1060.42 2230.96 2528.75
资本支出(万) 60384.96 49454.88 10456.1 6284.86 8050.24 10187.39 7123.05 4858.55 6644 3769.5
折旧和摊销(万) 101461 79200 78663 46252 34641 33344 29810 22881 20022 5168
归属股东权益(万) 12192251.59 10697979.82 8925318.74 7152255.99 6140953.76 5176286.94 4248638.07 3525766.06 2970929.01 2508823.71
股东权益增长率(%) 13.97 19.86 24.79 16.47 18.64 21.83 20.5 18.68 18.42 78.19
自由现金流(万) 1931448 1592334 1310362 1274725 1246622 1097873 866510 671117 505376 353321
自由现金流增长率(%) - - 2.8 2.25 13.55 26.7 29.11 32.8 43.04 57.81
每股股东权益(元) 10.25 9.02 7.53 6.65 5.72 7.25 5.95 5.93 6.49 7.13
每股股东收益(元) 1.59 1.32 1.05 1.15 1.14 1.51 1.18 1.1 1.08 1
同业推荐: ST新梅600732, 荣盛发展002146, 新光圆成002147, 泰禾集团000732, 华侨城A000069, 新城控股601155,
 
  2018 2017 2016 2015 2014 2013 2012 2011 2010 2009
经营画像 BABAA BACBA BAAAA BAAAA BACAA BACAA BABAA BACAA BACAA BACAA
经营分析 2018:1、公司毛利率在20%到40%之间,行业竞争激烈,公司优势不明显;2、三项费用控制在毛利润的30%以内,管理优秀;3、经营现金流净额为正,但小于净利润,需要进一步分析;4、净资产收益率(ROE)大于15%,赚钱能力强;5、利润总额/生产相关资产大于社会平均资本回报率,属于轻资产公司。
2017:1、公司毛利率在20%到40%之间,行业竞争激烈,公司优势不明显;2、三项费用控制在毛利润的30%以内,管理优秀;3、经营现金流净额为负,经营不善,靠输血为生,基本没有投资价值;4、净资产收益率(ROE)在6%到15%之间,赚钱能力一般;5、利润总额/生产相关资产大于社会平均资本回报率,属于轻资产公司。
2016:1、公司毛利率在20%到40%之间,行业竞争激烈,公司优势不明显;2、三项费用控制在毛利润的30%以内,管理优秀;3、经营现金流净额大于净利润,净利质量高,潜在的‘印钞机’;4、净资产收益率(ROE)大于15%,赚钱能力强;5、利润总额/生产相关资产大于社会平均资本回报率,属于轻资产公司。
现金流画像 +-+ --+ +-- +-- --+ --+ +++ --+ --+ --+
现金流分析 2018:蛮牛型:企业把经营挣的钱,加上借债或出让股权筹来的钱,一起投入到新项目中去了,企业扩张的急切之心昭然若揭,如同一只勇往直前的蛮牛。如果新项目能创造辉煌,则企业可能高速成长;反之,投资者的失望情绪可能会严重打压公司市值。
2017:企业经营现金流为负,要靠输血为生,不值得投资。
2016:奶牛型:企业靠经营挣来的钱不断扩张,同时还能减债或分红,是典型的奶牛。如果能持续,且有不贵(市盈率合理或低估),则是非常好的投资标的。
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