温氏股份300498核心经营数据 |
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当前股价：18.36，市值：1170
亿，动态市盈率PE：15.79，
合理估值PE：15，未来三年预期收益率：20.35%。 其中，历史营业增长率：19.02%，净利增长率：-100%； 未来三年预估净利增长率：-12.75% （20E:-20.41%, 21E:17.02%, 22E:-28.67%）。 |
| 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 | 2013 | 2012 | 2011 | 2010 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股本(万) | 531150.95 | 531310.9 | 522035.62 | 435029.69 | 362524.74 | 319000 | 319000 | 319000 | 314214.48 | 273248.91 |
| 净资产(万) | 4662810.7 | 3557350.73 | 3336922.55 | 3137937.18 | 2302963.87 | 1509373.28 | 1269386.57 | 1390154.11 | 1109454.79 | 690099.14 |
| 总资产(万) | 6557892.45 | 5395001.66 | 4903958.57 | 4143815.12 | 3273496.56 | 2533693.03 | 2393885.79 | 2191096.47 | 1740332.2 | 1199890.08 |
| 营业收入(万) | 7312041.26 | 5723599.7 | 5565716.01 | 5935523.72 | 4823736.98 | 3804022.69 | 3518705.75 | 3351108.88 | 3099564.55 | 2182307.15 |
| 营业收入增长率(%) | 27.75 | 2.84 | -6.23 | 23.05 | 26.81 | 8.11 | 5 | 8.12 | 42.03 | 30.51 |
| 营业成本(万) | 5289365.8 | 4758994.27 | 4449065.25 | 4260582.87 | 3879580.74 | 3323930.26 | 3271431.96 | 2864403.54 | 2394727.75 | 1846233.67 |
| 营业成本增长率(%) | 11.14 | 6.97 | 4.42 | 9.82 | 16.72 | 1.6 | 14.21 | 19.61 | 29.71 | 25.57 |
| 毛利率(%) | 27.66 | 16.85 | 20.06 | 28.22 | 19.57 | 12.62 | 7.03 | 14.52 | 22.74 | 15.4 |
| 三项费用(万) | 588657.25 | 452118.5 | 402463.88 | 401570.32 | 311856.71 | 210702.64 | 209794.25 | 200104.07 | 210232.29 | 131021.27 |
| 费用增长率(%) | 30.2 | 12.34 | 0.22 | 28.77 | 48.01 | 0.43 | 4.84 | -4.82 | 60.46 | 23.47 |
| 费用率(%) | 29.1 | 46.87 | 36.04 | 23.98 | 33.03 | 43.89 | 84.84 | 41.11 | 29.83 | 38.99 |
| 净利润(万) | 1444450.37 | 425612.34 | 699902.8 | 1223792.37 | 663647.69 | 287710.7 | 61080.32 | 292813.38 | 495353.71 | 206777.12 |
| 净利润增长率(%) | 239.38 | -39.19 | -42.81 | 84.4 | 130.66 | 371.04 | -79.14 | -40.89 | 139.56 | 116.47 |
| 经营现金流(万) | 1830293.3 | 649447.09 | 799401.84 | 1465274.37 | 930322.28 | 457168.25 | 186021.43 | 375091.61 | 642093.72 | 235707.11 |
| 现金流增长率(%) | 181.82 | -18.76 | -45.44 | 57.5 | 103.5 | 145.76 | -50.41 | -41.58 | 172.41 | 154.8 |
| 净利润现金比(-) | 1.27 | 1.53 | 1.14 | 1.2 | 1.4 | 1.59 | 3.05 | 1.28 | 1.3 | 1.14 |
| 净资产收益率ROE(%) | 35.14 | 12.35 | 21.62 | 44.98 | 34.82 | 20.71 | 4.59 | 23.43 | 55.05 | 34.29 |
| 生产资本回报率(%) | 54.51 | 22.02 | 37.23 | 87.72 | 59.81 | 30.81 | 7.82 | 41.72 | 103.84 | 53.48 |
| 资本支出(万) | 1239197.87 | 940259.84 | 977667.77 | 728856.62 | 452465.34 | 408332.86 | 536170.17 | 492772.31 | 299862.18 | 143596.62 |
| 折旧和摊销(万) | 304881 | 240914 | 206984 | 175041 | 155493 | 127185 | 167474 | 150039 | 183270 | 71197 |
| 归属股东权益(万) | 4511189.08 | 3456844.43 | 3261651.47 | 3046089.29 | 2226405.88 | 1454752.15 | 1223842.34 | 1335223.13 | 1049730.13 | 644625.65 |
| 股东权益增长率(%) | 30.5 | 5.98 | 7.08 | 36.82 | 53.04 | 18.87 | -8.34 | 27.2 | 62.84 | 34.93 |
| 自由现金流(万) | 462404 | -303602 | -95572 | 625172 | 323564 | -14750 | -313252 | -69442 | 347233 | 119616 |
| 自由现金流增长率(%) | - | - | - | 93.21 | -2293.67 | -95.29 | 351.1 | -120 | 310.85 | -1008.18 |
| 每股股东权益(元) | 8.49 | 6.51 | 6.25 | 7 | 6.14 | 4.56 | 3.84 | 4.19 | 3.34 | 2.36 |
| 每股股东收益(元) | 2.63 | 0.74 | 1.29 | 2.71 | 1.71 | 0.84 | 0.17 | 0.86 | 1.48 | 0.7 |
| 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 | 2013 | 2012 | 2011 | 2010 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 经营画像 | BAAAA | CBABA | BBAAA | BAAAA | CBAAA | CBAAA | CCACA | CBAAA | BAAAA | CBAAA |
| 经营分析 | 2019：1、公司毛利率在20%到40%之间，行业竞争激烈，公司优势不明显；2、三项费用控制在毛利润的30%以内，管理优秀；3、经营现金流净额大于净利润，净利质量高，潜在的‘印钞机’；4、净资产收益率（ROE）大于15%，赚钱能力强；5、利润总额/生产相关资产大于社会平均资本回报率，属于轻资产公司。 2018：1、公司毛利率小于20%，行业竞争激烈或产能过剩，公司处于劣势；2、三项费用在毛利润的30%到70%之间，具有一定的竞争优势；3、经营现金流净额大于净利润，净利质量高，潜在的‘印钞机’；4、净资产收益率（ROE）在6%到15%之间，赚钱能力一般；5、利润总额/生产相关资产大于社会平均资本回报率，属于轻资产公司。 2017：1、公司毛利率在20%到40%之间，行业竞争激烈，公司优势不明显；2、三项费用在毛利润的30%到70%之间，具有一定的竞争优势；3、经营现金流净额大于净利润，净利质量高，潜在的‘印钞机’；4、净资产收益率（ROE）大于15%，赚钱能力强；5、利润总额/生产相关资产大于社会平均资本回报率，属于轻资产公司。 |
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| 现金流画像 | +-- | +-- | +-+ | +-- | +-- | +-- | +-+ | +-+ | +-- | +-- |
| 现金流分析 | 2019：奶牛型：企业靠经营挣来的钱不断扩张，同时还能减债或分红，是典型的奶牛。如果能持续，且有不贵（市盈率合理或低估），则是非常好的投资标的。 2018：奶牛型：企业靠经营挣来的钱不断扩张，同时还能减债或分红，是典型的奶牛。如果能持续，且有不贵（市盈率合理或低估），则是非常好的投资标的。 2017：蛮牛型：企业把经营挣的钱，加上借债或出让股权筹来的钱，一起投入到新项目中去了，企业扩张的急切之心昭然若揭，如同一只勇往直前的蛮牛。如果新项目能创造辉煌，则企业可能高速成长；反之，投资者的失望情绪可能会严重打压公司市值。 |
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